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제 목  안방보험의 월도프 아스토리아 M&A 및 글로벌 성장전략의 추진
작성자  관리자 등록일  2019-11-08 조회수  3

안방보험의 월도프 아스토리아 M&A 및 글로벌 성장전략의 추진

 

안방보험은 2015~16년 중국기업들의 무분별한 해외 M&A를 이끌었던 기업 중 하나다. 안방보험은 2004년 저장(浙江)성 닝보(寧波)시에서 자기자본금 5억 위안의 자동차 보험회사인안방손해보험으로 시작하여 창업 초기부터 중국 최대 석유업체인 시노펙 및 중국 최대 자동차업체인 상하이 자동차로부터 투자를 받았다. 2010년에는 보험관리감독위원회로부터 부동산, 생명보험, 건강보험 사업 허가를 취득하였으며 2014 10월 미국 뉴욕의 최고급 호텔인 월도프 아스토리아를 인수하였다. 2017년에는 자본금 기준 중국 1, 자산 기준 3위의 보험사로 성장하였으며 포춘이 선정한 글로벌 500대 기업 중 139위를 차지하였다.

안방보험이 단기간 내 급성장할 수 있었던 배경에는 일반 은행예금보다 높은 이자율을 제시하는 자산관리상품(WMP)을 판매하여 보험료 수입이 크게 증가하여 2015년에는 600억 위안을 초과하는 등 자금을 확보하였고, 이 자금을 활용하여 공격적인 투자를 통해 높은 투자수익을 거두었기 때문이다. 또한 안방보험 회장인 우샤오후이가 덩샤오핑의 외손녀 사위로서 중국 고위급 인적 네트워크를 활용하여 금융분야 사업 인허가 획득 및 국유은행으로부터의 대출을 통한 자금조달 등에서 정치권의 지원 및 특혜를 누렸기 때문이라는 평가가 많다. 2014년 이전까지 안방보험의 지분구조는 시노펙과 상하이자동차 위주로 구성되었으나, 2014년 말에 31개의 법인이 새로운 주주로 등록되었다. WSJ에 의하면, 안방보험은 정체를 알 수 없는 투자회사, 부동산회사 등을 포함한 31개 회사가 복잡한 지분구조를 가지고 있으며, 중국 정치권과 연결고리도 있는 것으로 보인다.

안방보험의 해외 M&A 2014 10 19.5억 달러에 뉴욕의 월도프 아스토리아 호텔을 인수하면서 시작되었다. 2014 12 2.56억 달러에 벨기에 델타로이드 은행(Delta Lloyd Bank)을 인수하였고, 2015 2 15.38억 달러에 네덜란드 보험사 비밧(Vivat) 10.61억 달러에, 같은 해 9 1 1,319억 원에 동양생명보험 지분 63.01%, 2016 65억 달러에 스트레티지 호텔&리조트를 인수하였다.

2016 5월 중국 금융당국의 안방보험 해외투자에 대한 조사가 착수되면서 안방보험의 해외 M&A는 제동이 걸리게 되었다. 안방보험은 스타우드 호텔을 인수하기 위해 140억 달러의 높은 인수가격을 제시하였으나, 안방보험의 불투명한 지배구조와 인수자금 마련에 대한 의문으로 인해 중국 금융당국의 조사가 착수되자 인수를 철회하였다.

중국정부가 해외 인수합병 규제를 시작하면서 완다그룹, HNA(하이난항공), 푸싱그룹, 안방보험 등 민영기업에 대한 조사를 실시하였는데, 다른 기업에는 대출 조기 상환을 지시한 반면, 안방보험의 경우 우샤오후이 회장의 경영권을 박탈하고 안방보험의 주주총회, 이사회, 감사회를 중단시켰으며, 2019 2 22일까지 1년간 중국 보험관리감독위원회의 위탁경영조가 법인 대표를 맡아 관련 업무를 전담한다. 이에 따라 향후 기업의 모든 자금거래, 자산거래, 정보공개는 물론 기본적인 보험 업무 외 계약 체결 등은 모두 위탁경영조의 승인을 통해 진행될 예정이며 허샤오펑(何肖鋒) 보험관리감독위원회 발전개혁부 주임이 위탁경영조 조장으로 임명됐다.

이와 같이 중국정부가 안방보험에 강도 높은 조치를 취한 이유는 안방보험이 보수적인 자금 관리가 필요한 보험업계에서 고수익의 자산관리상품을 보험상품으로 포장하여 자금을 모집했고, 보험수입료를 안정적인 자산이 아닌 공격적인 투자에 활용하였고, 순환출자 및 교차소유를 통한 허위증자를 통해 자금을 조달하는 등 보험 관련 법규와 규제를 위반하였기 때문이다. 또한 공격적인 M&A를 통해 해외 자산뿐만 아니라 중국 국내 대형은행에 대한 지분투자도 하여 안방보험이 자산매각 등을 통한 디레버리징 과정에서 해외 리스크가 국내리스크로 전이될 수 있는 채널 연결고리가 될 가능성이 크기 때문이다

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